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汽车和汽车零部件行业周报:守拙出新,关注行业白马与零部件细分领域龙头

发布时间:2017-06-09    研究机构:中泰证券

本周汽车与汽车零部件板块上涨3.6%。本周市场强势反弹,汽车与零部件板块上涨3.6%。其中,整车子板块上涨2.3%,汽车零部件子板块上涨4.1%,汽车服务子板块上涨2.9%,沪深300指数上涨2.9%。从整车子板块来看,乘用车板块上涨1.8%,客车上涨5.4%,货车上涨1.6%、与沪深300指数相比有高有低。本周A 股重点公司涨幅前三为江铃汽车(000550),精锻科技、福耀玻璃,涨幅为8.5%、7.6%和7.4%。跌幅前三为蓝黛传动,江淮汽车与万里扬,跌幅为6.4%、2.5%和0.8%。

投资建议:市场总体避险情绪依然浓厚,五月销量数据SUV 回暖。白马股依然有望维持较为稳健的表现,超跌整车与二三线零部件细分龙头有望重新获得关注。建议持有白马股的同时,关注业绩确定的细分领域龙头的补涨。1)整车方面,关注业绩确定,稳健增长的行业龙头企业与龙头自主企业,例如上汽集团,吉利汽车,适当关注长城汽车。2)零部件方面,关注本土汽车工业崛起拉动产业链的优秀本土零部件供应商,关注细分龙头如星宇股份,万里扬,福耀玻璃,精锻科技等。

公司层面:上汽集团:公布了以实施前的公司总股本 11,683,461,365股为基数,每股派发现金红利人民币 1.65元(含税),共计派发现金红利人民币 19,277,711,252.25元的利润分配方案。长安汽车:与标致雪铁龙集团签署战略合作协议。旨在长安汽车与PSA 集团加强合作,共同推进长安标致雪铁龙汽车有限公司发展。继峰股份:拟设宁波中继产业投资管理有限公司、轨道交通座椅及汽车零部件产业投资基金,拟投资宁波中继金额510万人民币,拟认购产业投资基金金额不超过5亿人民币。

行业层面:传统汽车与零部件:交通运输部会同住建部就《关于促进汽车租赁业健康发展的指导意见(征求意见稿)》向社会公开征求意见;《财富》发布2017年美国500强排行榜,与汽车业相关的上榜公司共有28家,其中5家公司入围100强。新能源汽车:特普朗退出巴黎协定 中国将成为全球电动汽车中心。

本周组合:华域汽车(零部件龙头,估值偏低补涨)、上汽集团(稳健蓝筹,5月数据向好估值水平合理)、福耀玻璃(A股估值依然低于H股,仍有上升空间)、星宇股份(车灯自主替代龙头,大众宝马大额订单在手业绩确定性高)。

风险提示:乘用车销量增长不及预期,零部件国产渗透不及预期,宏观与政策风险等。

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