江铃汽车(000550.CN)

鹰眼预警:江铃汽车应收账款增速高于营业收入增速

时间:20-08-27 22:18    来源:新浪

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月27日,江铃汽车(000550)发布2020年半年度报告。

报告显示,公司2020年上半年营业收入为140.73亿元,同比增长2.56%;归母净利润为2.08亿元,同比增长252.98%;扣非归母净利润为4935.13万元,同比增长136.58%;基本每股收益0.24元/股。

公司自1993年12月上市以来,已经现金分红21次,累计已实施现金分红为93.61亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度,对江铃汽车2020年半年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内,公司营收为140.73亿元,同比增长2.56%;净利润为2.08亿元,同比增长252.98%;经营活动净现金流为7.34亿元,同比下降48.84%。

从业绩整体层面看,需要重点关注:

• 净利润较为波动。近三期半年报,净利润分别为3.2亿元、0.6亿元、2.1亿元,同比变动分别为-42.31%、-81.55%、252.98%,净利润较为波动。

项目201806302019063020200630净利润(元)3.19亿5886.18万2.08亿净利润增速-42.31%-81.55%252.98%
结合经营性资产质量看,需要重点关注:

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内,应收账款较期初增长37.34%,营业收入同比增长2.56%,应收账款增速高于营业收入增速。

项目201806302019063020200630营业收入增速-8.8%-3.96%2.56%应收账款较期初增速14.41%-3.91%37.34%
• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期半年报,应收账款/营业收入比值分别为18.47%、18.73%、21.55%,持续增长。

项目201806302019063020200630应收账款(元)26.4亿25.7亿30.33亿营业收入(元)142.87亿137.22亿140.73亿应收账款/营业收入18.47%18.73%21.55%
结合现金流质量看,需要重点关注:

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内,营业收入同比增长2.56%,经营活动净现金流同比下降48.84%,营业收入与经营活动净现金流变动背离。

项目201806302019063020200630营业收入(元)142.87亿137.22亿140.73亿经营活动净现金流(元)-9.07亿14.35亿7.34亿营业收入增速-8.8%-3.96%2.56%经营活动净现金流增速-0.83%258.31%-48.84%
二、盈利能力层面

报告期内,公司毛利率为15.73%,同比增长5.61%;净利率为1.48%,同比增长244.17%;净资产收益率(加权)为1.96%,同比增长243.86%。

从是否存在减值风险看,需要重点关注:

• 资产减值损失额同比变动率超过30%。报告期内,资产减值损失为-0.3亿元,同比下降304.35%。

项目201806302019063020200630资产减值损失(元)-880.18万-843.52万-3410.77万
三、资金压力与安全层面

报告期内,公司资产负债率为59.24%,同比增长5.75%;流动比率为1.14,速动比率为1.03;总债务为13.85亿元,其中短期债务为13.82亿元,短期债务占总债务比为99.78%。

从短期资金压力看,需要重点关注:

• 现金比率持续下降。近三期半年报,现金比率分别为0.71、0.68、0.58,持续下降。

项目201806302019063020200630现金比率0.710.680.58
从资金管控角度看,需要重点关注:

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内,预付账款较期初增长6.99%,营业成本同比增长1.55%,预付账款增速高于营业成本增速。

项目201806302019063020200630预付账款较期初增速-8.16%5.61%6.99%营业成本增速-0.76%-4.88%1.55%
• 应付票据变动较大。报告期内,应付票据为0.7亿元,较期初变动率为128.99%。

项目20191231期初应付票据(元)3140万本期应付票据(元)7190.15万
四、运营效率层面

报告期内,公司应收帐款周转率为5.37,同比增长2.64%;存货周转率为6.51,同比增长30.96%;总资产周转率为0.56,同比下降4.25%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介:上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家,分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报,并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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